莫得思到，树立20年的阿里市值给拼多多赶上了。天然18个月拼多多市值过百亿，爬上了阿里京东7-8年达到的位置，但没思到8岁的拼多多当前还是坐上中概股头把交椅。

11月28日晚间，拼多多集团发布第三季度财报。财报表露，拼多多营收688.4亿元，同比增长93.9%；而淘天录得收入为976.54亿元，同比增长4%；京东收入为2476.9亿元，同比增长1.71%；唯品会收入是227.659亿元，同比增长5.32%。

高于同业的增速，让老本刮目相看。12月1日，闭幕好意思股当日收盘，拼多多收涨4.03%，报147.44好意思元，市值1959亿好意思元；阿里巴巴微涨0.25%，报74.86好意思元，市值1907亿好意思元。拼多多市值精良逾越阿里巴巴，成为本年互联网的一个紧迫技能。

如斯迅猛的增速也让马古道皆忍不住出来发送贺电“道喜拼多多往时几年的决议，履行和悉力。”要知说念马云的每一次内网发言，皆是阿里处在要道发展时分的紧迫节点上。

那么，拼多多是奈何逆袭的呢？阿里看成老牌电商公司真是“老”了吗？

Temu成为拼多多第二增长弧线

从2015年树立，到2018年上市，再到如今市值追上阿里，拼多多不错说是上演了一场中国电商史的遗址。

在互联网平台用户增长渐渐见顶的阶段，拼多多一语气三个季度增速惊东说念主，其股价也应声高潮。一季度财报公布后股价大涨近19%，二季度财报公布后拼多多股价一度暴涨超18%，三季度财报公布后拼多多股价暴涨18%。

这次三季度，拼多多财报表露，三季度的总收入营收688.4亿元，同比增长94%；归母净利润155.37亿元，同比增长47%，经休养净利润达到170.27亿元，同比增长37%，远超市集预期。

到底什么在推送拼多多抓续增长？

率先，稳住了国内的基本盘，拼多多的收入主要开始于两块，第一块等于向商家收的告糜费，三季度告白营收397亿元，同比增长39%。

第二块来自于交游处事佣金的营收，这里面主要包括了多多买菜佣金收入和多多跨境Temu的收入，三季度拼多多的交游处事营收达到291.53亿元，比拟旧年同期的70.22亿元，增长了221.31亿元，增长率高达315%，大大卓绝了市集的预期。而鼓吹其增速的主力，恰是来自拼多多的跨境业务Temu。

Temu仅登陆好意思国市集才14个月，就成为了好意思国造访量第四大零卖网站，仅次于亚马逊、沃尔玛和eBay。高盛对Temu的估值从蓝本的200亿好意思元上升到了370亿好意思元，近乎翻倍。

      1、安全管理：包括消防设施、疏散通道、安全标识等是否符合标准要求，保安服务是否到位等方面的评估。

据36氪报说念，本年第三季度Temu的销售额还是冲破50亿好意思金，或能逾额完成年度150亿好意思金的GMV（商品交游总和）探讨。

Temu的派遣与拼多多早期在国内如出一辙，通过“砍一刀”式的外交裂变拉新，真金白银给用户返现到账，与此同期，拼多多也在Facebook、YouTube等主流社媒平台大举投放告白以及补助好意思国超等碗黄金告白时段播放“洗脑”告白，强化用户默契。

在好意思国通胀机遇，物价热潮的大布景下，Temu平台上那些售价仅一两好意思元的高性价比商品对好意思国用户具有超强的诱惑力。

值得一提的是，事迹的高增长与Temu接纳“类自营”的花样有很大相关。

从旧年9月上线以来，Temu就一直接纳的商家仅负责供货，而订价、销售、践约、售后皆由平台负责的花样。其实等于一种全托管花样，后端商家只上演一个供货者的身份，好好作念居品，而前端运营东说念主员每天和用户打交说念，钻研用户喜好。而国际类自营花样无疑会升迁财务上交游处事的收入。

而在国内，拼多多也终端事迹全面增长。在“618已过、11.11未到”的三季度传统淡季期，拼多多依旧借助平台丰充节、国货节、多多念书月、国庆大促等系列行径终端增长。

非凡是在接下来的四季度，由于国内双11和国际黑五、圣诞大促等节点的袒护，拼多多的财报事迹增长仍旧被鄙俗看好。

惩处后果+中国供应链红利

除了廉价策略外，拼多多能有今天，还在于它的惩处后果和C2M（工场直供）花样。

拼多多集团履行董事、联席首席履行官赵佳臻曾暗意，那些脱颖而出的、年青、勇于作念决议、同期又拿到好闭幕的共事，将成为通盘这个词拼多多东说念主才梯队的后备力量。

与阿里和京东不同，拼多多全体部门架构最为扁平，莫得过于杂乱的部门体系，神秘顾客项目比如事迹群、事迹线和事迹部等，是以东说念主效远高于其他两家。数据表露，#拼多多东说念主均创收1222万#登上热搜第一，是同期京东的7.07倍，阿里的4.17倍。

而且拼多多也很有革命精神。在拼多多里面，多多买菜、Temu等新业务均被视为创业样貌，奉行后果至上原则，具备极强的纯真性。

陈磊在收受采访时曾将Temu代表的跨境电买卖务称为拼多多的“第三次创业”，何况这么阐扬Temu的买卖价值。“咱们但愿愚弄往时多年积贮的供应链的基础，为全世界不同地区的破钞者提供平直从工场购买的渠说念，提供愈加柔性化、个性化的供应链以及更具性价比的概述购物体验。”

陈磊

Temu深远国内百余个产业带，袒护并助力一万多家工场奏效出海，触达了北好意思、欧洲、澳洲、亚洲等40多个国度和地区的破钞者，单在好意思国就有逾越1亿用户。

这背后有中国高性价比供应链或工场一半的功劳，拼多多通过国际市集放大了这个红利效应。

新业务休戚各半

天然发展神速，可是也烧了拼多多不少钱。这从三季度财报表露不错看出，三季度拼多多总营得益本为268.3亿元，同比增长高达262%。对此，拼多多在财报中阐明称增长主要来自履行费、支付处理费、爱护成本和呼唤中心用度的增多。

此外，第三季度全体运营开支为253.54亿元，同比增长44%，其中销售与营销开支为217.49亿元，同比增长55%，主要由于促销和告白行径支拨增多。

也有Temu的国内商家反应，向拼多多供货也越来越难，因为更多商家加入，比价越来越犀利，畴昔能否抓续保证商家的关心和居品性量是一个挑战。

同期，被陈磊称为“第二次创业”的多多买菜在本年也获取了一定发展。公开尊府表露，多多买菜平直汇集了寰宇逾越1000个农产区和1600万农户，接近60%的商品均由产地直采供货，是国内最大的农副居品上行平台。

到今天，多多买菜已袒护了除西藏除外的通盘省份，市集份额在2022年一度达到了45%，以1800亿元的GMV，成为2022年的行业第别称。国金证券盘问数据表露，多多买菜和好意思团优选的市集份额收支无几。

业内东说念主士暗意，多多买菜于今还莫得解脱损失的近况，在与好意思团优选等平台的犀利竞争之下，损失依然在抓续。

廉价心智的拼多多真是干得过“AI加抓”的阿里吗？

拼多多的奏效，天然让老本市集小嗨了一把，但另外一面也反应出大众大部分破钞者的不易。

“在别的平台上看好后去拼多多下单”成了当今破钞者的恰当操作，破钞者共享在拼多多买到的超廉价好物也树立新的流量密码。

拼多多的业务发展花样主要如故围绕“廉价”心智和C2M花样在走，如今事迹爆火是也恰恰站在疫情黑天鹅导致经济下行的风口上，破钞者不再为意外旨的溢价买单，反而追求确凿的、可收受的商品价钱。

可是靠近特殊内卷的中国电商市集竞争，拼多多思要像本年这种经过的事迹疯涨惟恐也阻遏易。当今皆看出了C2M花样的威力，接下来惟恐会有更多电商平台开辟中国工场的能源。

而在破钞端，淘宝天猫在岁首建议“价钱力”政策探讨；京东重提“多快好省”，推出百亿补贴；快手电商将“廉价好物”看成快手的谋划风向标。

拼多多光辉的另一面，是阿里的领悟独处。市值在1900亿好意思元逗留的阿里，较高点还是跌去了四分之三。

脚下许多东说念主叹惋阿里巴巴是真是太大了，云智能、淘宝天猫、土产货活命等过多的业务板块会漫衍阿里的资源和元气心灵，加上最近的一些公论又给阿里的发展增添了一层阴雨。

不外，阿里也有将AI看成新增长弧线的筹画。本年以来，阿里巴巴关于AI电商的政策高度青睐，“双11”开启前，淘天集团CEO在20分钟的发言中提到了20次AI。

在不久前的Q3财报会上，阿里巴巴集团CEO吴泳铭也再次强调畴昔3年阿里集团的中枢政策是“用户为先，AI动手”。

可是AI能为阿里电商赋能些许？何时才气看到答复，当今还尚未可知。拼多多事迹出来之后，别称阿里职工在内网吐露心声，“此刻难眠，也不敢思，阿谁鄙弃眼的砍一刀，快成老老大了。”

随后，马云跟帖回应说念，“我更折服阿里会变，阿里会改，通盘伟大的公司皆出身在冬天里……谁皆牛过，但能为了未来后天牛而改进的东说念主。何况欢乐付出任何代价和断送的组织才令东说念主尊重”。

那么，你看好拼多多延续增长吗？

参考尊府：

1、《破钞左迁后，“新穷东说念主”撑起拼多多》

2、《拼多多，三拳打倒古道傅》螺旋实验室

3、《拼多多市值一度反超阿里，全世界东说念主民居然皆差未几》差评

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